Glossaire

Organisation indépendante dont le métier est d'apprécier la qualité de la situation financière d’un émetteur et notamment son risque de solvabilité sous forme de note. La notation qui est établie selon un barème propre à chaque agence peut avoir un impact direct sur les conditions de financement de l’émetteur sur les marchés de la dette. Les principales agences de notation telles que Fitch, Moody’s, Standard & Poor ‘s sont internationales.

Ce sont des Titres de créance négociables, deuxième support de la dette négociable de l'État français, derrière les OAT.

Ce sont des titres assimilables du Trésor de maturité initiale inférieure ou égale à un an.

Il s’agit d’un produit financier, au même titre que la titrisation et les dérivés de crédit, répondant à différents besoins tels que la réduction des coûts de refinancement, l’exploitation des opportunités d'arbitrage et la couverture du risque de crédit. Les CDOs ont en commun d'être émis en différentes tranches de la même façon que l'on titrise une créance. Ainsi l'émetteur vend aux investisseurs des produits plus ou moins risqués selon la tranche choisie.

Il s’agit de contrats de protection financière, entre acheteurs et vendeurs. L'acheteur de protection verse une prime annuelle, calculée sur le montant notionnel de l'actif au vendeur de protection, qui promet de compenser les pertes de l'actif de référence en cas de défaut. C'est donc, sur le plan des flux financiers, comme un contrat d'assurance.

Il s’agit d’un dérivé de crédit financé qui a recours dans son montage à un credit default swap (CDS) pour transférer un risque de crédit.

Le coupon correspond au montant de rémunération (intérêts) versé à intervalles réguliers aux porteurs d'obligations. Le versement des coupons peut être plus ou moins espacé dans le temps et les intérêts ne sont parfois versés qu'au moment du remboursement de l'emprunt après avoir été capitalisés (emprunts à coupon zéro).