Tikehau Preferred Capital - TPC

FCPR (Fonds Commun de Placement à Risque) allégé s’adressant uniquement aux investisseurs professionnels – réservé à une clientèle avertie.

 

Stratégie d’investissement

Tikehau Preferred Capital (TPC) est un FPCI (Fonds Professionnel de capital Investissement) dédié à la dette subordonnée / mezzanine d’entreprises de taille moyenne en France et en Europe. Il vise à combler le manque de financement engendré par les nouvelles contraintes réglementaires.

Doté d’une stratégie d’investissement flexible, le fonds fait usage de divers outils (convertibles, warrants…) en vue :

  • de constituer des structures de financement adaptées aux besoins de chaque entreprise et de leurs sponsors
  • de générer un TRI annuel net de plus de 10% pour les investisseurs

 

Le portefeuille final sera constitué d’une quinzaine d’opérations pour un investissement unitaire de € 10m à € 25m dont la valeur d’entreprise est comprise entre € 50m et € 250m.

A la fin de la période de souscription en décembre 2013, le total des engagements s’élevait à € 134m.

Que sont les dettes subordonnées et mezzanine ?

Dans le passif d’une entreprise, le remboursement des titres de dettes subordonnées et mezzanine s’effectue après celui de la dette senior, mais avant la rémunération des capitaux propres.

Tikehau Preferred Capital

Investisseurs cible : Assureurs, mutuelles, institutions de retraite et de prévoyance

Structure juridique : Fonds Professionnel de Capital Investissement

Nature des actifs : Financements de type « mezzanine » ou en capital (OBSA, OC, ORA) dans le cadre d’opérations de capital-développement, d’opérations financières à effet de levier de type LBO, LMBO, LMBI, croissance externe, excluant les participations minoritaires en fonds propres

Nature des parts : Parts prioritaires, parts ordinaires, parts de carried interest

Rendement cible : > 10% net

Lancement : 7 novembre 2013

Phase d’investissement : 3 ans (prorogeable 1 an)

Maturité : 8 ans (+ 1 + 1)

Fin de vie du fonds : Novembre 2023 (prorogeable d’un an)

Dépositaire / Valorisateur : RBC IS

Commissaire aux comptes : Deloitte

Conseil juridique : SJ Berwin

 

Environnement de marché

Au cours des trois dernières années, la crise économique et financière a bouleversé les conditions de financement des entreprises et des LBOs, créant des opportunités attractives pour les acteurs du financement alternatif. Ces financements prennent le plus souvent la forme d'obligations à bons de souscriptions d'actions (BSA), mais aussi d'obligations convertibles, d'obligations remboursables en actions ou d'actions prioritaires. L'investissement dans cette classe d’actifs repose sur un vrai savoir-faire, combinant expertise bancaire et techniques d'investissement spécifiques. A la clé, la prise de risque est bien rémunérée avec des rendements supérieurs à 10%.

Tikehau Capital